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  1、首要目标盯梢：几内亚铝矿CIF 68美元/吨（+0），SMM氧化铝指数平均价2669.97元/吨（+1.57），SMM氧化铝指数对主力合约基差--1833元/吨（+4）。截止5月21日，我国氧化铝社会库存为613.6万吨（周环比+8）。3、首要逻辑：氧化铝供强需弱格式未改，新投产能预期内投进，库存高位继续限制价格，仓单压力大，进口货源继续流入，但短期几内亚出口方针扰动，心情推进短期反弹。4、观念：短期受几内亚方针扰动，商场心情推进价格反弹，但供强需弱格式未改，高位库存及仓单压力仍将限制近月价格，全体以张望为主。主张重视几内亚方针落地状况，若方针力度没有抵达预期，价格或有再度回落危险。1、首要目标盯梢：LME库存33.93万吨（-0.01），LME铝（0-3）升贴水74.42美元/吨（+1.19）。国内全社会铝锭社会库存141.1万吨（较上星期四-0.1），铝棒社会库存19.05（较上星期四-1.4），基差（对06合约）-120元/吨（+10）。2、重要音讯：①2026年4月国内铝制品出口31.9万吨，比较去年同期增加7.7%，1-4月累计出口125.6万吨，累计同比12%。4月铝车轮出口9.2万吨，比较去年同期增加12.7%，1-4月累计出口33.8万吨，累计同比6%。3、首要逻辑：电解铝海外供给缺口与地缘危险支撑外盘偏强，国内基本面边沿好转，出口继续向好对冲内需疲软，后续重视要点在于需求端体现，特别是出口订单的增量实现状况。4、观念：静待去库信号，逢低分批布局多单，中期看出口增量带动库存去化。